На минувшей неделе российские фонды продолжили интенсивное падение. Наибольшие сложности отечественному рынку акций принес четверг 11 сентября.

Таким образом, отечественные фонды продолжили падение, начавшееся несколько месяцев назад. Коррекция на фондовом рынке усугубила кризис ликвидности в финансовой системе РФ. А именно финансовая система является одной из наиболее уязвимых сфер отечественной экономики.

Следует отметить, что российские власти с августа реализуют ряд мер для поддержания отечественных банков на фоне бушующего ипотечного кризиса. Так, в середине недели Минфин России разместил на счетах коммерческих банков 119 млрд. рублей из предложенных 300 млрд. рублей, что является максимумом за все время проведения депозитных аукционов.

В депозитном аукционе участвовали 12 банков, среди которых «ВТБ», «Газпромбанк», «Альфа-банк». Средневзвешенная ставка составила 8,17% годовых, дата возврата депозита — 10 сентября 2008 года. Одновременно Банк России предоставил коммерческим банкам на двух аукционах РЕПО около 212 млрд. рублей.

Как известно, аукционы по размещению на депозитах временно свободных бюджетных средств проводятся еженедельно с 17 апреля для поддержания ликвидности банковской системы в условиях напряженной ситуации на финансовых рынках. На предыдущих 15 аукционах банки привлекли на депозиты суммарно 186 млрд. рублей.

Беспрецедентно высокий объем размещения объяснялся снижением ликвидности финансовой системы РФ в последние полгода. Более того, в 2008 году продолжились слухи о скором банкротстве некоторых финансовых организаций, что также негативно сказалось на российских банках. Напомним, в сентябре 2007 года обанкротился британский банк Northern Rock, в марте 2008 года, испытав нехватку ликвидности, на грани краха оказался американский инвестбанк Bear Stearns. Его спасла Федеральная резервная система, организовавшая его покупку банком JPMorgan Chase. В июле обанкротился IndyMac, 10-й по объему выданных ипотечных кредитов банк США. Также в июле по рынку ходили слухи о возможных финансовых проблемах инвестбанка Lehman Brothers, инвесторы стали сомневаться в финансовой устойчивости квазигосударственных ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac.

Ухудшение внешней конъюнктуры заставило российский банки пролоббировать ряд решений на федеральном уровне.

Интересы отечественных финансовых организаций на федеральном уровне активно отстаивал ВТБ.

Именно усилиями госбанка удалось пролоббировать размещение средств госкорпораций на счетах крупнейших банковских структур. Первое время категорически против передачи средств выступал Алексей Кудрин: министр финансов опасался роста инфляции на внутреннем рынке РФ. Однако госбанкам удалось сломить сопротивление главы Минфина.

«Первой ласточкой» в 2008 году стал «Олимпстрой». Госкорпорация выбрала для размещения временно свободных средств девять банков, в число которых вошли ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк, Альфа-банк, Россельхозбанк, Банк Москвы, Росбанк, МДМ-банк и Внешэкономбанк (Банк Развития). Однако в апреле глава ВТБ Андрей Костин обвинил «Олимпстрой» в непрозрачности процедуры размещения денежных средств. В результате Семен Вайншток покинул кресло главы госкорпорации.

Позднее ВТБ пролоббировал размещение средств других госкорпораций - Банка развития (115 млрд. рублей) и Роснанотеха (130 млрд. рублей).

Однако шагов, предпринятых в последние несколько месяцев, оказалось недостаточно, чтобы поддержать российский финансовый рынок. В результате Правительство РФ выдвинуло ряд дополнительных мер для укрепления отечественного рынка.

Конкурсная комиссия Роснедр признала ОАО «Михайловский ГОК» (входит в холдинг «Металлоинвест» Алишера Усманова) победителем в конкурсе на право получения лицензии на разработку Удоканского месторождения.

Борьба за стратегическое месторождение развернулась ожесточенная: на конкурс поступили заявки от ключевых групп влияния.

Первым о своем желании поучаствовать в борьбе на Удокан объявил консорциум «Русская медь» во главе с «РЖД» Владимира Якунина.

Помимо транспортной монополии в консорциум вошли Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) и Банк Развития (Внешэкономбанк).

Роли между партнерами были распределены следующим образом. «РЖД» брало на себя обязательства по созданию транспортной инфраструктуры. Участие Банка Развития обеспечивало долгосрочное финансирование проекта. УГМК Искандера Махмудова должна была отвечать непосредственно за освоение месторождения.

Отметим, что партнерство «РЖД» и Искандера Махмудова носит стратегический характер. Предприниматель также является собственником «Трансмашхолдинга», мажоритарный пакет которого приобрела «РЖД». Таким образом, включая УГМК в консорциум, Владимир Якунин пытался «компенсировать» Махмудову утрату контроля над указанным машиностроительным предприятием.

Интерес транспортной монополии к Удокану не случаен: последнее время бизнес-структура активизирует деятельность по транспортировке сырья. Именно транспортировка природных ресурсов компенсируют «РЖД» достаточно убыточные пассажирские перевозки.

В скором времени у консорциума «Русская медь» появился достойный противник. Таковым выступил Михайловский ГОК, входящий в «Металлоинвест» Алишера Усманова.

Непосредственно металлургическая компания опасности для «Русской меди» не представляла. Однако поддержку «Металлоинвесту» оказали «Ростехнологии» Сергея Чемезова. Причем, еще в июне перспективы участия нового альянса в конкурсе были более чем сомнительными.

Дело в том, что согласно договоренностям между «Металлоинвестом» и госкорпорацией, последняя планировала внести в совместное предприятия (СП) по освоению Удокана монгольские месторождения, которые, как предполагалось, должны быть ей переданы. Однако соответствующие госдоли в компаниях «Эрдэнэт» и «Монголросцветмет» к июню к «Ростехнологиям» не перешли. Более того, категорически против передачи госкорпорации монгольских активов выступил Минфин. При этом сроки подачи заявок поджимали.

Для того, чтобы выиграть время, альянс Чемезов-Усманов пролоббировал продление сроков приема заявок на месяц.

На прошедшей неделе парламент Сербии ратифицировал соглашение с Россией об инвестициях в нефтегазовый сектор. В поддержку документа проголосовали 212 депутатов из 250.

В соглашении заложено два ключевых положения. Первое - прокладка по территории Сербии участка газопровода «Южный поток». Второе – продажа 51% акций компании NIS российскому покупателю «Газпром нефти» – за 400 млн евро и обязательство инвестировать в нее еще 500 млн евро.

Передача «дочке» «Газпрома» NIS позволит отечественной компании ослабить многочисленные проекты конкурентов по доставке нефти из каспийского региона.

Большинство трубопроводных проектов в Восточной Европе в той или иной степени зависят от нефтегазовых месторождений Казахстана и Туркмении. Борьба за Каспийские энергоносители началась еще в середине 1990-х годов, однако РФ в этом процессе до последнего времени занимала позицию стороннего наблюдателя.

Владимир Путин провел совещание по вопросам производства гражданских воздушных судов. По итогам обсуждения было предложено снизить или отменить пошлины на иностранную авиатехнику. Речь идет, прежде всего, о двигателях. Последние необходимы для реализации целого ряда стратегических проектов Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК).

Наиболее перспективным проектом ОАК, реализация которого задерживается ввиду сложностей с поставкой авиадвигателей, является MC-21. Именно с этим лайнером корпорация связывает большие надежды.

Основным конкурентом МС-21 является новое поколение A320 – лайнер A320NG. Однако, по расчетам корпорации, отечественный самолет поступит заказчикам на пять лет раньше, чем A320NG. Это позволит МС-21 завоевать значительную долю рынка. Таким образом, ОАК удастся занять перспективную нишу региональной (SSJ), ближнемагистральной и среднемагистральной авиации (МС-21).

Непосредственно продвижение «надежды отечественного авиапрома» началось в рамках прошедшего авиасалона в Фарнборо.

На прошедшей неделе цена нефтяной «корзины» ОПЕК упала до самого низкого уровня почти за шесть с половиной месяцев. По состоянию на 11 сентября «корзина» ОПЕК подешевела на ,51, а ее цена официально составила ,29 за баррель. Это самый низкий показатель с 28 февраля с.г., когда цена «корзины» была ,99 за баррель.

Напомним, что «корзина» ОПЕК представляет собой среднее арифметическое физических цен для 11 следующих сортов нефти. Это Saharan Blend (Алжир), Minas (Индонезия), Iran Heavy (Иран), Basra Light (Ирак), Kuwait Export (Кувейт), Es Sider (Ливия), Bonny Light (Нигерия), Qatar Marine (Катар), Arab Light (Саудовская Аравия), Murban (ОАЭ) и BCF 17 (Венесуэла).

Падение цены на нефть в странах ОПЕК отразило общемировой тренд снижения стоимости «черного золота».

Собственно на фоне неблагоприятной сырьевой конъюнктуры прошел саммит представителей стран-членов ОПЕК. На нем было принято решение о снижении добычи на 520 тыс. баррелей в сутки до 28,8 млн баррелей.

На сайте публикуется фрагмент из еженедельного аналитического обзора Центра политической конъюнктуры России "Экономика России: тенденции, игроки, активы"

В полной версии обзора:

РОССИйское руководство ПОДДЕРЖИТ ФИНАНСОВУЮ СИСТЕМУ страны... Error! Bookmark not defined.

ЧЕМЕЗОВ ПОЛУЧИЛ УДОКАН.. Error! Bookmark not defined.

«гАЗПОМ» ЗАКРЕПИЛСЯ В СЕРБИИ.. Error! Bookmark not defined.

ОАК ДОБИЛАСЬ ПРЕФЕРЕНЦИЙ ОТ ПРАВИТЕЛЬСТВА.. Error! Bookmark not defined.

РОССИЯ ПОДДЕРЖИТ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ.. Error! Bookmark not defined.

По вопросам подписки на обзор обращайтесь в Управление внешних связей ЦПКР по телефону 7-499-7887764